導(dǎo)語：勇于自我變革的招行，正在倒逼自身長出新的能力，構(gòu)筑新的“護城河”

銀行業(yè)歷經(jīng)百年跌宕，長期保持優(yōu)秀的銀行鳳毛麟角。

去年7月，一家外資投行曾在研究報告中提出了“銀行經(jīng)營不可能三角”困境，即銀行業(yè)很難同時達到較高的資本充足率、撥備覆蓋率和分紅率水平，引起了行業(yè)關(guān)注。實際上，并非沒有銀行突破這一困境。

如果復(fù)盤這幾年表現(xiàn)，最有可能突破“銀行經(jīng)營不可能三角”的銀行，是哪一家？

從資本充足率看，2024年上半年一級資本充足率最高的全國性銀行為招行（16.09%），與大行相當(dāng)。招行還是銀行業(yè)鮮有的十多年沒有開展普通股融資的銀行，實現(xiàn)了資本內(nèi)生性增長；

從分紅率看，中資銀行里面最高的35%的分紅比例來自招行。招行還是極少數(shù)ROE連續(xù)5年超15%的銀行之一，連續(xù)多年保持全國性銀行最高ROE；

從撥備覆蓋率看，招行依然長期保持全國性銀行最高水平，上半年末為434.42%；也是唯一一家不良率長期低于1%的股份行，保持了穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量和強勁的風(fēng)險抵補能力。

當(dāng)提及“最優(yōu)秀的銀行”，招行的名字并不意外。在銀行業(yè)，招行已經(jīng)創(chuàng)造了多個同行最難企及的目標(biāo)。

當(dāng)然，既往的表現(xiàn)再優(yōu)異，不能代表未來。在低利率周期下，銀行面臨的挑戰(zhàn)加劇，面對凈息差下行、業(yè)務(wù)風(fēng)險多發(fā)、好資產(chǎn)難求等難題，招行如何穿越低利率周期？招行的戰(zhàn)略重心與業(yè)務(wù)模式有何變化？

01

穿越周期之道

沒有一家銀行，能逃得過周期的影響。

隨著中國銀行業(yè)進入低利率、低利差、低盈利時代，2024年上半年銀行業(yè)凈息差已降至20年來新低的1.54%，銀行業(yè)ROA降至0.69%，ROE降至8.9%。如何應(yīng)對低利率時代，已成為銀行業(yè)共同面臨的緊迫挑戰(zhàn)。

首當(dāng)其沖的是凈息差。凈息差對銀行業(yè)至關(guān)重要，不僅是高成長的關(guān)鍵驅(qū)動力，也是銀行能否積極承擔(dān)風(fēng)險的決定性因素。凈息差創(chuàng)新低下的銀行經(jīng)營，并不容易。值得關(guān)注的是，在全國性銀行中，招行是唯一一家凈息差維持在2%的銀行；ROAA和ROAE分別為1.32%、15.44%，遠(yuǎn)高于銀行業(yè)平均水平。

招行如何讓凈息差保持在行業(yè)高位？

從上半年看，招行在穩(wěn)息差上，一是活期存款占比優(yōu)勢明顯，2024年半年報顯示，母行活期存款日均余額4.19萬億元，占客戶存款日均余額比重保持52.32%的高位；二是堅持以低成本核心存款增長為主，加強高成本存款管控；三是在資產(chǎn)端推動信貸規(guī)模平穩(wěn)增長，優(yōu)化業(yè)務(wù)和客群結(jié)構(gòu)，保持合理資產(chǎn)收益率水平。

客觀來看，招行受到的沖擊不小，凈息差也出現(xiàn)下降。只不過，招行的基本盤更穩(wěn)，儲備得更早，抗風(fēng)險能力更強，走在了周期的前面。

除此之外，穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量、強勁的風(fēng)險抵補能力和資本內(nèi)生能力，是招行穿越周期的支撐。

招行董事長繆建民曾提出，“風(fēng)險管理能力決定我們能走多遠(yuǎn)”。招行行長王良提出，當(dāng)前銀行業(yè)風(fēng)險“100-1=0”的效應(yīng)更加凸顯。在信貸風(fēng)險抬頭的行業(yè)趨勢下，招行不良貸款率0.94%，較上年末下降0.01個百分點，遠(yuǎn)低于1.56%的商業(yè)銀行平均水平。在12家股份行中，招行是唯一一家不良率長期低于1%的銀行。擁有股份行最高的撥備覆蓋率，讓招行更有安全感。

從資本內(nèi)生增長能力看，招行的資本充足率與國有大行水平相當(dāng)，顯著高過其他股份行。高級法下，2024年上半年資本充足率三大指標(biāo)，相比2023年年末全部上升。

招行的業(yè)績表現(xiàn)，經(jīng)歷過長周期的考驗，也積累了穿越周期的強大能力。

02

零售金融，依然是招行的“金字招牌”

低利率時代，給銀行業(yè)的考驗可能才剛剛開始。

一方面，從國際銀行業(yè)經(jīng)驗看，不能適應(yīng)低利率環(huán)境的銀行將走向衰敗，這勢必要求銀行業(yè)“警鐘長鳴”；另一方面，海外銀行業(yè)在低利率環(huán)境中的一大趨勢，是加快多元化經(jīng)營，非息收入占比提升。

前所未有的經(jīng)營環(huán)境變化，要求銀行更能以長期的戰(zhàn)略眼光和定力，在業(yè)務(wù)發(fā)展上始終能堅持高質(zhì)量、可持續(xù)的經(jīng)營理念，通過多元化業(yè)務(wù)抵御市場波動。

“均衡發(fā)展”，是招行業(yè)務(wù)特色的關(guān)鍵詞。近年來招行積極推動“零售金融、公司金融、投行與金融市場、財富管理與資產(chǎn)管理”四大板塊均衡發(fā)展戰(zhàn)略，目標(biāo)正是通過業(yè)務(wù)多元化，提升穿越周期的實力。

從2024年半年報看，四大板塊均衡發(fā)展質(zhì)效穩(wěn)步提升。對公業(yè)務(wù)客戶數(shù)、存貸款余額上半年均實現(xiàn)了全面增長，科技、綠色、普惠等重點領(lǐng)域貸款增速均高于公司整體貸款增速；投行業(yè)務(wù)貢獻公司客戶融資總量(FPA)余額較年初增長12.60%；零售財富產(chǎn)品持倉客戶數(shù)達5472.88萬戶，較上年末增長6.52%；資管業(yè)務(wù)總規(guī)模達到4.46萬億元。

招行的“均衡發(fā)展”，并非弱化零售金融，而是要繼續(xù)加強零售金融的體系化優(yōu)勢，同時補上公司金融業(yè)務(wù)、投行與金融市場業(yè)務(wù)的短板，并且打造新的財富管理和資產(chǎn)管理優(yōu)勢。在繼續(xù)保持零售特色的基礎(chǔ)上，能力更強、產(chǎn)品線更全，更能夠穿越經(jīng)濟周期。

從2024年上半年看，零售金融依然是招行發(fā)展的壓艙石，零售金融業(yè)務(wù)稅前利潤511.98億元，占比57.11%，同比上升0.14個百分點；營業(yè)收入959.43億元，占比55.48%，同比上升0.03個百分點，大幅領(lǐng)先同行；非利息收入占比39.61%，遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行24.31%的平均水平，占比在全國性銀行中居首。

從這些零售核心指標(biāo)看，似乎看不出逆周期對招行的影響。

這背后，是招行長期以來堅持零售金融戰(zhàn)略主體地位，形成了零售業(yè)務(wù)占比高、非息收入占比高的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，貢獻了可持續(xù)、健康的營業(yè)收入與利潤，更有利于降低對利率、息差的依賴。

可以說，零售金融，依然是招行最大的“金字招牌”。招行零售業(yè)務(wù)發(fā)展特色更加鮮明，零售的強大基本盤，無法撼動的客戶基礎(chǔ)與業(yè)務(wù)優(yōu)勢，是招行不褪色的光。

當(dāng)下，市場對零售金融的未來有疑慮。招行給出的答案很堅定，從質(zhì)量、效益、安全性等各方面綜合評估看，零售貸款還是最優(yōu)的一類資產(chǎn)；零售貸款歷史損失率也非常小。

因而，招行的零售金融戰(zhàn)略，只會變得更加重要，零售創(chuàng)新與布局依然會走在同業(yè)最前列。

03

擴大基本盤：加快“四大基礎(chǔ)建設(shè)”

管理學(xué)大師彼得·德魯克有句名言，“企業(yè)的真正目的是創(chuàng)造和留住客戶。”對于銀行業(yè)而言，“創(chuàng)造和留住客戶”的核心，是努力為客戶創(chuàng)造價值，在長期實現(xiàn)自身利益與客戶利益一致。

“以客戶為中心”，這也是招行一直以來秉持的價值觀。

招行的感悟是，衡量財富資管機構(gòu)是否優(yōu)秀的首要標(biāo)準(zhǔn)，不是管理資產(chǎn)規(guī)模的大小和管理費收入多少，而是能否秉持對客戶負(fù)責(zé)的精神，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價值。

在公開場合，招行高管并不諱言業(yè)績負(fù)增長，更多的是坦誠透露最真實的想法?！拔艺J(rèn)為，不要僅僅簡單地看體現(xiàn)財務(wù)結(jié)果的數(shù)字，更要看其背后的經(jīng)營變化?！蓖趿急硎?。

在這種情況下，招行堅持做正確的事情，這兩年一直強調(diào)加快“四大基礎(chǔ)建設(shè)”，即客戶基礎(chǔ)、隊伍基礎(chǔ)、業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和管理基礎(chǔ)，“正如建設(shè)一棟大廈，只有地基更加堅實，樓才能建得更高?！?/span>

首先是壯大客戶基礎(chǔ)。客戶是銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)/根本。只要客戶在，對于金融存貸匯的需求就永遠(yuǎn)存在。

招行副行長鐘德勝介紹，招行一直致力于打造面向未來，能夠穿越周期且有較強抗風(fēng)險能力的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)?！坝捎诹闶圪J款高度分散、抵押充足且客群優(yōu)質(zhì)，因此我們的整體抗風(fēng)險能力、穿越周期能力更強?！?/span>

6月末，招行零售客戶2.02億戶（含借記卡和信用卡客戶），較上年末增長2.54%。管理零售客戶總資產(chǎn)(AUM)余額14.20萬億元，較上年末增長6.62%。公司客戶總數(shù)297.45萬戶，較上年末增長5.46%。

打好客戶基礎(chǔ)，是銀行綜合實力的全面比拼。對于客戶需求的變化，能夠反應(yīng)迅速，在產(chǎn)品、服務(wù)、體驗等全方位滿足客戶，需要銀行在體制、科技、市場敏感度、創(chuàng)新等多方面能力的構(gòu)建。

今年上半年，招行零售AUM增量創(chuàng)了近三年新高，而且AUM結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健均衡。未來的招行，仍會通過客群以及AUM增長，夯實基本盤帶來中收增長。

其次，加強隊伍建設(shè)。人才隊伍的建設(shè)，關(guān)系到銀行能否帶來高價值創(chuàng)造能力。

招行強化人才隊伍建設(shè)，打造賦能型組織。不僅縱深推進分行經(jīng)營體制改革，優(yōu)化總行組織架構(gòu)，提升客戶服務(wù)的效率效能。同時，恢復(fù)成立綜合支行，由支行行長、支行副行長統(tǒng)籌管理，服務(wù)能力、營銷能力、市場競爭能力得到進一步增強。

第三是業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。通過不斷加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新，更好地服務(wù)客戶，做實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。

招行發(fā)現(xiàn)，面對上千萬戶的客戶增長速度，原有的架構(gòu)勉為其難。今年1月份，招行在總行零售條線增設(shè)了零售客群部，主要服務(wù)除私人銀行客戶之外的其他各類零售客戶。正是通過不斷對組織架構(gòu)、服務(wù)體系進行優(yōu)化，不斷提升客戶服務(wù)水平，持續(xù)提升專業(yè)服務(wù)能力。

今年7月，招行率先宣布公募基金買入費率全面一折起。“這是一道選擇題，做不做這件事情在于秉承什么樣的價值觀和出發(fā)點?！闭行懈毙虚L王穎在業(yè)績會說道。招行還是那個善于自我變革的公司，此舉推動該行基金代銷業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)的流量經(jīng)營向著規(guī)模經(jīng)營方向轉(zhuǎn)型，倒逼自身長出新的能力。

第四是管理基礎(chǔ)。國際銀行在低利率時代，著力提升內(nèi)涵集約化管理水平，提升風(fēng)險管理效能、壓縮經(jīng)營成本、開展流程優(yōu)化、倡導(dǎo)組織敏捷。

招行持續(xù)提升全行精細(xì)化管理能力，打造“規(guī)范、精細(xì)、賦能、系統(tǒng)、科學(xué)”的管理體系，其中包括了成本、資產(chǎn)負(fù)債、組織架構(gòu)、人才隊伍等管理內(nèi)容，更好支撐全行業(yè)務(wù)發(fā)展。

基本盤的擴大，有助于提升市場占比。王良認(rèn)為，“通過提升市場占比，一旦市場反轉(zhuǎn)、政策有所調(diào)整，我們未來的財務(wù)表現(xiàn)就會柳暗花明。”招行的韌勁在，隨著經(jīng)濟與消費反彈，招行依舊是最有可能率先向上起跳的那一家銀行。

04

“智慧招行”，新的護城河

金融業(yè)分化在加劇，呈現(xiàn)頭部寡頭化、尾部邊緣化趨勢。低利差時期的到來，對各類金融機構(gòu)都是重大考驗。同時數(shù)字化、智能化時代到來，對金融業(yè)既是機遇也是挑戰(zhàn)。

金融機構(gòu)如果沒有足夠?qū)嵙哟罂萍纪度?，實現(xiàn)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，就會被技術(shù)進步淘汰。

科技創(chuàng)新，招行是最活躍的銀行之一。

招行成立以來堅持創(chuàng)新驅(qū)動，近年來更是加大數(shù)字化創(chuàng)新力度，積極探索“AI+金融”“人+數(shù)字化”，加強產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，為客戶帶來更大的收益、更好的服務(wù)體驗。

AI時代到來，招行的科技戰(zhàn)略也不斷升級。2023年，招行首次提出，要花三年時間從“線上招行”邁向“智慧招行”，構(gòu)建新的護城河，使自身在市場上的競爭力更強，客戶體驗更好，更好抓住技術(shù)帶來的機遇。

理解“智慧招行”的科技核心，是AI。招行在“人、財、物”等方面加大AI專項投入，以確保資源匹配?！爸腔壅行小边@一新的護城河，將給招行帶來什么？

一是客戶體驗、服務(wù)效率以及產(chǎn)品創(chuàng)新能力再上新臺階。以招行APP為例，運用大模型技術(shù)，其智能財富助理“小招”已經(jīng)逐步向“能聽會說”的銀行助理進化。數(shù)字化賦能，給業(yè)務(wù)帶來切實的效果。上半年，招行零售信貸業(yè)務(wù)數(shù)字化獲客在零售信貸業(yè)務(wù)整體獲客中的占比超50%；招行App和掌上生活A(yù)pp的月活躍用戶(MAU)已經(jīng)達1.17億戶。

二是內(nèi)部運營管理能力提升。智能化工具應(yīng)用，大大提升招行的精細(xì)化管理能力以及內(nèi)部運營效率。當(dāng)前，招行表內(nèi)外“全業(yè)務(wù)”智能化預(yù)警覆蓋率達到100%，不但提升信貸服務(wù)效率，也輔助客戶經(jīng)理和信貸人員提升客戶盡調(diào)和信貸審查效率。

三是價值銀行效果進一步得到顯現(xiàn)。從零售銀行到輕型銀行、再到價值銀行，招行不斷升級迭代，保證了招行正確的發(fā)展方向，為客戶、員工、股東、合作伙伴、社會創(chuàng)造了綜合價值。

在統(tǒng)計學(xué)上，有一個著名的“鐘型曲線”，用在分析一個行業(yè)時有深刻的內(nèi)涵。當(dāng)衡量任何一個群體時，多數(shù)的成員都會落入平均水平，只有少數(shù)幾個最優(yōu)秀的個體存在。在金融業(yè)亦然。

過去，招行是銀行業(yè)“鐘型曲線”上最優(yōu)秀的銀行之一。未來，招行需要在更長的周期中繼續(xù)證明自己。

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